(Blogbds.info)-Kiều hối 2016, khó dự báo

Mặc dù đạt mức tăng trưởng khá trong năm qua và tiếp tục tăng trong 2 tháng đầu năm nay, song theo chỉ huy của các công ty kiều hối cũng như các chuyên gia tài chính, không dễ dự báo về mức tăng trưởng kiều hối năm 2016.

Năm 2015 được xem là một năm bội thu với kiều hối khi doanh số chi trả chỉ tính riêng trên khu vực TP. HCM đã đạt hơn 5,5 tỷ USD, cao hơn con số dự định ban đầu là 5,2 tỷ USD.

Doanh số chi trả kiều hối của một số công ty kiều hối cũng khá ấn tượng. Chẳng hạn, tại Công ty Kiều hối Đông Á (DongA Money Transfer), doanh số chi trả năm 2015 đạt khoảng 1,4 tỷ USD. Công ty Kiều hối Sacombank (SBR), doanh số chi trả tổng thể (cả SBR và Sacombank) đều tăng, đạt 1,5 tỷ USD.

Trong 2 tháng đầu năm 2016, lượng kiều hối vẫn chảy mạnh về Việt Nam. Ông Nguyễn Hoàng Minh, Phó giám đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) TP. HCM cho biết, đã có 900 triệu USD kiều hối chuyển về TP. HCM trong 2 tháng đầu năm nay, tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Theo ông Minh, kiều hối chuyển về Việt Nam 2 tháng qua tăng do năm nay Tết Nguyên đán rơi vào đầu tháng 2, thời điểm các kiều bào chuyển tiền về cho người thân trong nước.

Theo NHNN TP. HCM, nguồn kiều hối về Việt Nam chính yếu chảy vào sinh sản kinh doanh. Thống kê trước đó của cơ quan này cho biết, năm 2015, tỷ trọng kiều hối chảy vào sinh sản, kinh doanh giật 70,6%; vào bất động sản giật khoảng 20,7%, chỉ khoảng 7% là hỗ trợ thân nhân, gia đình trang trải sinh hoạt, mua sắm, chữa bệnh, xây dựng nhà cửa.

Trước diễn biến tích cực trên, vẫn có nhiều nhận định cho rằng, khó có thể dự đoán về tăng trưởng của doanh số chi trả kiều hối trong năm nay. Trong đó có 2 nguyên nhân chính.

Thứ nhất, Cục Dự tàng trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sẽ tiếp tục thực hành lộ trình nâng lãi suất đồng USD, tạo động lực củng số sức mạnh của đồng bạc này.

Thứ hai, Fed tăng lãi suất sẽ tạo áp lực lên tỷ giá, trong bối cảnh NHNN đã áp dụng chính sách điều hành lãi suất mới trong năm 2016, cùng với đó là kéo lãi suất tiền gửi tiết kiệm ngoại tệ về 0%.

Điều này sẽ khiến cho kiều bào không còn ý định chuyển tiền về để gửi tiết kiệm hoặc đợi tỷ giá tăng như trước đây mà phải có mục tiêu, kế hoạch kinh doanh, đầu tư rõ ràng mới gửi tiền về nước.

Ở chiều hướng ngược lại, không ít ý kiến cho rằng, áp lực tỷ giá trong năm chưa hết sẽ là một trong những lợi thế để thu hút kiều hối. Theo đó, tỷ giá được dự báo sẽ còn tăng khoảng 3-5% trong năm 2016.

Đây cũng là lý do được các công ty kiều hối lý giải khi có nhiều khách hàng nhận kiều hối chưa muốn chuyển sang tiền đồng để gửi tiết kiệm hưởng lãi suất cao hơn, khi tiền gửi tiết kiệm USD chỉ còn mức 0% cho cả cá nhân và tổ chức.

Trong khi đó, ông Nguyễn Hoàng Minh cho biết, từ năm 2013, với sự ổn định của tỷ giá, lượng kiều hối chuyển về được bán lại cho ngân hàng giật tỷ trọng khá cao, từ 20 đến 35%. Còn trong năm 2015, tỷ trọng này đạt trên 22% và hiện khuynh hướng này vẫn được duy trì.

Bên cạnh đó, một nhân tố sẽ thu hút kiều hối năm nay là thị trường bất động sản dần ấm lên, tạo điều kiện tốt thu hút kiều bào chuyển tiền về mua nhà, đầu tư; khác biệt là khi Luật Nhà ở đã cho phép người nước ngoài được sở hữu nhà kể từ ngày 1/7/2015.

Mặt khác, tuy đã tăng lãi suất vào cuối năm 2015, nhưng ngày nay, Fed luôn tỏ thái độ cẩn trọng với lộ trình nâng lãi suất đã đề ra. Tuyên bố của Ủy ban thị trường mở (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách của Fed vào tháng 1/2016 cho thấy, các chỉ số kinh tế chính tại Mỹ bị suy giảm, trong khi mối lo ngại bất ổn tài chính và kinh tế trái đất tác động mạnh đến kinh tế Mỹ càng ngày càng tăng. Vì vậy, có nhiều bản lĩnh kế hoạch nâng lãi suất của Fed sẽ bị trì hoãn.

Trước nhiều dự báo trái chiều, chỉ tiêu kinh doanh của một số công ty kiều hối đưa ra cho năm nay không tăng quá cao so với năm ngoái, chỉ ở mức tăng khoảng 10%. Đơn cử tại DongA Money Transfer, riêng trong 2 tháng đầu năm 2016 đã thu hút được khoảng 230 triệu USD kiều hối, nhưng doanh số chi trả dự định cho cả năm nay ở mức 1,5 tỷ USD, cao hơn 100 triệu USD so với năm 2015. Tại SBR, dự định chỉ tiêu về doanh số chi trả kiều hối năm nay sẽ tăng 15-20% so với năm ngoái.

Vân Linh (ĐTCK)

Mọi thông tin bài vở hoặc quan điểm đóng góp cũng như thắc mắc liên quan đến thị trường bất động sản xin gửi về địa chỉ email: banbientap@cafeland.vn; Đường dây nóng: 0942.825.711.

Nguồn:cafeland.vn

(Blogbds.info)-Cẩn trọng sóng ngầm tỷ giá

Tỷ giá VNĐ/USD có dấu hiệu tăng trong những ngày qua, trong khi đồng USD nhiều bản lĩnh tăng giá, cộng với lịch sử lặp lại của thị trường ngoại hối Việt Nam trong hơn 1 thập niên qua, các nhà đầu tư (NĐT) cần cẩn trọng với những cơn sốt nóng trên thị trường ngoại hối lẫn sự tăng lên của lãi suất huy động VNĐ.

Tỷ giá bất thần tăng

Theo thông báo từ NHNN, tỷ giá trung tâm của ngày 23-3 là 21.861 đồng đổi 1USD, tăng 8 đồng so với ngày hôm trước. Như vậy, tổng cộng tỷ giá trung tâm đã tăng 23 đồng trong 3 phiên liên tiếp gần đây. Theo ghi nhận tại các NHTM, từ 22-3 đến sáng ngày 23-3, giá USD niêm yết bán ra của các NHTM đã tăng nhanh, khoảng 50 đồng, sau một thời kì ổn định từ Tết Nguyên đán đến nay. Đây là lần đầu tiên kể từ Tết Nguyên đán, tỷ giá VNĐ/USD có sức bật nhanh như vậy.

Sự nóng lên bất thần trong 2 ngày gần đây có thể đang sẵn sàng cho một đợt biến động mạnh của tỷ giá sau một thời kì cho thấy các chính sách quản lý ngoại hối không như mong muốn.

Như chúng tôi dự báo, ngay sau động thái của NHNN (vào tháng 9-2015) hạ tiền gửi USD của các tổ chức xuống còn 0%/năm và 0,25%/năm đối với các cá nhân sẽ không có hiệu quả trong việc hạ nhiệt tỷ giá. Điều này đã từng xảy ra vào tháng 2-2010, khi NHNN thực hành các biện pháp mạnh tay như kết hối ngoại tệ, áp trần lãi suất tiền gửi USD chỉ còn 1% so với việc thỏa thuận hòa bình trước đó. Ngoài ra còn có việc áp trần lãi suất tiền gửi VNĐ ở mức 14%/năm. Tuy nhiên, tất cả các biện pháp trên đều không ổn định được thị trường tỷ giá, tỷ giá đã tăng 2% vào tháng 8-2010 và hơn 9% vào tháng 2-2011.

Quan sát diễn biến trên thị trường NH gần đây cho thấy, một lần nữa chính sách hạ lãi suất tiền gửi USD xuống 0% không như kỳ vọng. Một số NHTM không thể huy động được ngoại tệ và phải đi vay trên thị trường trái đất hoặc phải “đi đêm” với khách hàng bằng cách trả thêm các khoản phí. Vì vậy, việc tỷ giá tăng trong 2 ngày gần đây phản ánh những tin đồn của thị trường về tình trạng khan hiếm USD trong hệ thống NH.

Chúng tôi dự báo về áp lực kép trước việc lãi suất huy động VNĐ sẽ tăng và tỷ giá VNĐ/USD bị mất giá. Thực tế cho thấy các vướng mắc tỷ giá luôn đi kèm với sự sốt nóng của lãi suất. Và điều này đang diễn ra, trong 2 ngày gần đây không chỉ thị trường ngoại hối nóng lên mà các NHTM cũng điều chỉnh tăng lãi suất huy động tiền gửi VNĐ. Rõ ràng, kịch bản cuộc khủng hoảng kép tỷ giá-lãi suất đang dần lộ ra.

USD sẽ mạnh lên

Trong tháng 3, chỉ số USD Index, dùng đo lường sức mạnh của đồng USD so với các tiền tệ mạnh khác, đã có thời điểm giảm hơn 4% bởi những đổi thay chính sách của các NH trung ương châu Âu (ECB), Nhật Bản (BOJ) và Hoa Kỳ (FED). Theo đó, ECB đã tung ra một gói kích thích mạnh tay bao gồm hạ lãi suất về -0,4%/năm, mở mang chương trình mua trái phiếu lên 80 tỷ EUR, mở mang đối tượng mua trái phiếu sang doanh nghiệp... nhưng lại công bố không có ý định hạ thêm lãi suất âm. BOJ giữ nguyên mức lãi suất -0,1%/năm. FED thông báo giữ nguyên lãi suất và giảm số lần tăng lãi suất từ 4 xuống còn 2 lần. Như vậy, các thông báo chính sách tiền tệ trong tháng 3 cho thấy các NH trung ương lớn đang giảm nhiệt cuộc đua chiến tranh tiền tệ bằng lãi suất âm. Điều này đã khiến USD giảm giá mạnh so với các loại tiền tệ khác.

Tuy nhiên, cần phải hiểu rằng FED về căn bản vẫn đang thực hành chính sách thắt chặt lãi suất chứ không phải nới lỏng tiền tệ. Thực tế, trong vài ngày qua đồng USD cũng bật tăng trở lại so với các đồng bạc khác. Phải chăng, cơn sốt nóng tỷ giá tại Việt Nam đang diễn biến cùng pha với chỉ số USD Index trên thị trường trái đất. Nếu USD mạnh lên trong thời kì đến, đó là một kịch bản cho một tình huống về đợt sốt nóng ngoại tệ tại Việt Nam.

Có lặp lại?

Việc tỷ giá khởi đầu tăng trong vài ngày gần đây tạo nên lo lắng về kịch bản cơn sốt nóng tỷ giá do nhân tố chu kỳ tạo ra. Lịch sử nền kinh tế Việt Nam cho thấy thường sinh ra các đợt sốt nóng ngoại tệ sau thời kì 0-2 tháng sau khi Đại hội Đảng kết thúc. Cụ thể, Đại hội Đảng lần thứ IX diễn ra từ ngày 19 đến 22-4-2001, chỉ số VN Index ở mức 311 điểm và tăng lên 570 điểm vào ngày 25-6-001, tăng 83% trong vòng 2 tháng sau Đại hội Đảng.

Đáng lưu ý, lý do khiến TTCK Việt Nam tạo dựng đỉnh vào tháng 6-2001 liên quan đến sự mất giá mạnh của VNĐ. Sự mất giá của VNĐ so với USD là thất thường trong bối cảnh đồng USD mất giá mạnh trên thị trường tiền tệ trái đất. Đại hội Đảng lần X diễn ra từ ngày 18 đến 25-4-2006, ngay khi kết thúc, chỉ số VN Index đạt đỉnh 615 điểm và sụt giảm mạnh 35% chỉ trong vòng 2 tháng về đáy 400 điểm vào ngày 2-8-2006. Theo đó cơn sốt tỷ giá khởi đầu từ tháng 5-2006.

Mặc dù VNĐ chính thức chỉ phá giá nhẹ 0,82%, nhưng điều này không phản ánh hết được thực tại của thị trường. Trên thị trường chính thức, tỷ giá VNĐ/USD lần đầu tiền vượt ngưỡng 16.000 đồng sau nhiều năm, nhưng trên thị trường hòa bình tỷ giá có lúc chạm ngưỡng 17.000 đồng. Vào tháng 6-2006, khi FED thực hành tăng lãi suất lên 5,25%/năm càng tạo áp lực mất giá cho VNĐ.

Đại hội Đảng lần XI diễn ra từ ngày 12 đến 19-1-2011. Ngay sau đó, vào ngày 24-1-2011, chỉ số VN Index đạt đỉnh 530 điểm và sụt giảm 33% về đáy 330 điểm tháng 1-2012. Chỉ số HNX Index thậm chí mất đến hơn 50% giá trị trong cùng thời kì. Một lần nữa, tỷ giá lại là cú sốc khiến cổ phiếu bị mất giá mạnh. Do ảnh hưởng của lạm phát cao ở các thị trường mới nổi và cận biên, Việt Nam đã phá giá hơn 9% giá trị của VNĐ vào ngày 11-2-2011, tức chỉ 1 tháng sau Đại hội Đảng.

Do đó, một lần nữa các NĐT cần cẩn trọng với những cơn sốt nóng trên thị trường ngoại hối lẫn sự tăng lên của lãi suất huy động VNĐ.

Trương Minh Huy (SGĐT)

Mọi thông tin bài vở hoặc quan điểm đóng góp cũng như thắc mắc liên quan đến thị trường bất động sản xin gửi về địa chỉ email: banbientap@cafeland.vn; Đường dây nóng: 0942.825.711.

Nguồn:cafeland.vn